亞洲視頻在線觀看2020

您的位置: 信息中心->行業信息

     
洛陽鉬業2020年計劃生產鈷1.4-1.7萬噸 ??2020-03-04 ??洛陽鉬業

?

?????SHMET 網訊:洛陽鉬業公告,董事會審議通過關于本公司2020年度預算的議案。結合2020年全球經濟研判、供求關系變化,并充分考慮公司可持續發展實際,以降本增效、提升管理水平和積極發掘現有業務內生性增長潛力為總體目標,制定的2020年度公司各業務板塊主要產品產量預算為:

?

???? 銅鈷業務:銅金屬產量16.3萬噸至20.0萬噸;鈷金屬產量1.4萬噸至1.7萬噸;鉬鎢業務:鉬金屬產量1.2萬噸至1.5萬噸,鎢金屬產量0.7萬噸至0.9萬噸(不含豫鷺礦業);

?

???? 銅金業務(80%權益計算)NPM銅金屬產量2.4萬噸至2.9萬噸;黃金產量2.0萬盎司至2.5萬盎司;鈮磷業務:鈮金屬產量1.0萬噸至1.2萬噸;磷肥(高濃度化肥+低濃度化肥)產量100.9萬噸至123.4萬噸。礦產貿易業務:實物貿易量453萬噸至554萬噸。

?

? ?? 以上預算是基于現有經濟環境及預計經濟發展趨勢的判斷,能否實現取決于宏觀經濟環境、行業發展狀況、市場情況及公司管理團隊的努力等諸多因素,存在不確定性,提請股東大會授權董事會根據市場狀況及公司業務實際對上述產量預算指標進行適時調整。

?

2020-03-058 查看詳細+
全球礦業風險報告:70%的礦商希望新的商業模式 2020-03-04 長江有色金屬網

全球礦業和金屬公司確定的十大風險包括:大宗商品價格、許可、獲得資本、社區關系和社會經營許可、政治不穩定、經濟衰退/不確定性、監管和合規變化和環境風險、全球貿易戰,能夠獲取和替換儲量和尾礦管理。

報告發現,四分之三的礦業公司表示,該行業需要用更全面的衡量標準重新定義成功,包括社會價值觀、社區利益相關者、健康、安全以及長期發展。

畢馬威加拿大能源和自然資源合伙人Katherine Wetmore說:“底線不再是衡量成功與否的唯一標準。當務之急是在可持續和負責任的采礦做法方面表現出更大的透明度和問責制?!?/SPAN>

pic

澳大利亞企業最擔心的是氣候變化,包括自然災害和全球貿易戰。巴西和美國企業將社區關系和社會經營許可列為三大風險。

加拿大是礦業公司將獲得資本列為三大風險之一的唯一國家。

報告稱,近60%的企業認為傳統融資渠道的狀況已經惡化,近70%的企業認為需要新的商業模式,如戰略合作伙伴關系、私募股權和公私合作伙伴關系。

Wetmore表示:“隨著傳統的公共礦業公司模式越來越難以維持,企業將合資和合作作為重要的增長目標?!?/SPAN>

“但更重要的是,我們看到礦業公司越來越認識到要更有創新性,要利用技術幫助它們提高生產率和效率,實現更長期的可持續增長?!?/SPAN>

市值超過100億美元的大公司表示,他們不認為有必要合并,可以依靠技術、有機增長和人才來發展他們的組織。

公司將通過勘探和資本投資的有機增長,以及創新和技術改造作為其組織的兩個最重要的增長目標。

2020-03-0510 查看詳細+
二季度有色金屬運行有望逐步恢復

?

2020-03-04中國礦業報

?

摘要: 二季度有色金屬運行有望逐步恢復,下半年反映有色金屬行業運行的產品產量及需求量、固定資產投資、市場價格及企業效益有望恢復到正常水平。

?

中國有色金屬工業協會近日通過視頻會議召開信息發布會。中國有色金屬工業協會初步分析預測,一季度有色金屬行業企穩回升的態勢被打斷,產品價格下跌,成本上漲,企業經濟效益下降。隨著疫情得到有效控制,下游消費企業開始復工復產,需求好轉,以及國家為緩解疫情的影響,釋放更多利好政策,二季度有色金屬運行有望逐步恢復,下半年反映有色金屬行業運行的產品產量及需求量、固定資產投資、市場價格及企業效益有望恢復到正常水平。

?

在疫情期間,有色金屬企業遇到的主要困難和問題包括:國內外市場主要有色金屬價格下跌;由于硫酸脹庫及原材料、燃料短缺等原因,已復工復產重金屬冶煉企業存在停產、減產風險;民營加工企業復工復產普遍存在人員短缺問題;企業資金短缺的壓力加大;國際貿易及境外投資項目遇到一些問題。

?

針對有色金屬企業遇到的問題,中國有色金屬工業協會提出以下建議:

?

一是建議啟動對部分有色金屬產品收儲。在疫情期間銅、鋁、鉛、鋅等主要冶煉企業生產并未受到疫情干擾繼續保持正常生產,但多數銅、鋁材加工企業以及房地產、蓄電池、電鍍、空調、電子產品等下游消費領域企業均將延遲開工,導致對金屬需求暫時下降,冶煉企業和社會有色金屬庫存增加,價格下跌,企業經營困難。啟動收儲可有效緩解有色金屬生產企業庫存增加,價格下跌,企業經營困難,并為下游需求有色金屬的產業復工復產后提供金屬供應的儲備。

?

二是針對有色冶煉企業硫酸脹庫問題,建議國家協調有關部門暫緩硫酸及生產硫酸的原料進口。

?

三是大力宣傳國家抗擊新冠肺炎的措施,消除國際擔憂和對中資企業、中國人的懷疑、敵視;發揮中國在“一帶一路”沿線國家的影響力,充分發揮外交渠道,形成全新的簽證體系、健康公證和國際商務交流對策,為中國公民參與世界經濟活動打開綠色通道等。

2020-03-059 查看詳細+
疫情之下的有色金屬市場概覽及策略

2020-03-03 中信期貨有色金屬組

?

?

本文為32日疫情之下的有色金屬市場概覽及策略系列活動之一沙龍紀要。

?

主持人:各位與會的嘉賓、投資者,大家下午好。這里是由中信期貨華南分公司與研究部有色金屬團隊主辦,由上海期貨交易所支持的線上沙龍活動,主題為疫情之下的有色市場概覽及策略系列活動,活動分為三場,分別在本周一至周三收盤后舉行。我是本場會議主持人,中信期貨研究部有色組覃靜,我們今天請到嘉賓分別是中銅國貿市場研發中心的朱躍先生,國家電投集團鋁業國際貿易有限公司高級分析師魏武沁先生,株洲集團運營管理部期貨套保主管楊巍先生以及中信期貨有色高級研究員鄭瓊香女士。我們系列背景是國內疫情得到控制,國外疫情蔓延,有色生產環節、消費環節都受到什么樣的影響,有哪些策略值得我們關注?接下來讓把寶貴的時間交給演講嘉賓,第一位嘉賓是中信期貨有色組資深研究員鄭瓊香女士。有請鄭瓊香女士做《疫情影響下的有色策略概論》主題發言。

?

根據鄭瓊香女士發言整理紀要如下:

?

短期來看,國內疫情防控初見成效,近幾天湖北省外新增確診下降至個位數,湖北省醫學觀察人數穩步下降,國內疫情控制取得成效,復工有望在3月展開,國內疫情和復工拐點逐漸顯現。但與此同時,海外疫情發酵,且未見積極的防控態度和有效的防護措施,成為短期市場的風險點,恐慌情緒拖累金屬,目前的疫情更像是東方日出西方雨。目前有色的邏輯轉向,國內需求恢復與海外疫情影響消費的博弈邏輯。有色金屬消費中,國內占到50%,海外也占到50%,所以我們在關注國內消費恢復過程中,也要注意到國外疫情的發展。

?

從中期來看,我們比較看好有色金屬,一方面是市場情緒從恐慌中修復,另一方面,保經濟增長的驅動下,趕工的消費,政治加碼的推動,有望帶動有色金屬價格從低位回升,帶來價格的回彈。

?

銅:疫情沖擊下,春節以來,內外銅價是兩次探底,并且探底創下新低,考驗4.4萬元/噸的支撐,而倫銅探底的話也在考驗5500美元/噸的支撐。我們從短期和中期兩個維度來討論銅的供需格局及應對策略。

?

短期來看,銅價迅速走弱,加上硫酸產品跌價甚至占庫,部分冶煉廠檢修減產,將供應端偏緊的故事提前兌現了。具體來看,已經有好幾家銅廠進行檢修,使月度產量減少6.5萬噸金屬銅,2月份的產量跌到70萬噸。根據CRU的數據,201990%的銅礦的現金成本在5290美元/噸,所以絕對價格降到5500美元/噸的話(對應國內4.5萬元/噸),會阻礙遠期銅礦的供應,此外廢銅價格是參考銅價定價,所以現今的銅價也會影響廢銅的供應,所以現在銅價底部是一個比較夯實的狀態。另外,國內疫情和消費拐點也比較清晰,也是銅價的一個利好,不過也應該關注海外疫情蔓延的風險,海外疫情嚴重地區中,歐洲銅消費占全球總消費18%,韓國是3%,日本是5%,如果海外疫情惡化的話,我們還要關注銅價下一個支撐5000美元/噸的關口(對應國內4萬元/噸)。短期策略建議,觀望等待合適買點,再布局多單。

?

中期來看,我們相對看好銅價的修復回升,一方面,一季度國內經濟受沖擊已成定局,政策呼喚預期提升,有望帶來經濟修復,央行定義貨幣政策合理充裕,趨向寬松,一季度CPA大概率處于高位,可能會抑制貨幣寬松空間,貨幣寬松的影響下,會帶來銅需求量的增加,主要因為以銅價表征社會融資規模方面,兩者的同比增速具有一個比較穩定的同步性,09年和16年貨幣的放量推動銅價的上升。從市容來看,政府是一個比較重要的變量,也是未來加碼的所在。從資金流向來看的話,基建是刺激經濟的主要方法之一,同時房地產也是對沖經濟壓力的一個備選項,房地產關聯性強的家電和裝修行業也會帶來銅消費的回補。2020年電網投資的下降,使得銅消費增速面臨一個壓力,但2季度電網存在一個趕工的需求。并且目前銅價下也不利于銅礦和廢銅供應的釋放,因此中期方面,我們認為有一定修復的表現,策略方面,可逢低做多。

?

鋁:疫情影響下,鋁價也有一個下挫,但下降幅度比較小,主要因為鋁的庫存比較低,抑制了下行的空間。2月份國內消費缺失,導致鋁棒庫存的大幅累積,電解鋁庫存較春節前增加50萬噸,但由于節前庫存去化60萬噸,為節后出現階段性供應過剩發揮了了很好的蓄水池作用,因此我們預計隨著下游消費的恢復,累庫將會進入尾聲。另外,疫情對產能的影響有限,只是延緩了部分新投的產能,和復產產能的釋放,只是導致產能的延后。短期來看,基于消費回歸的預期,去庫也會再次發生,并且鋁價也跌入13000/噸的關口(即1000美元/噸)以下的位置,之后產業資本也將會有所體現,鋁價下跌空間有限。我們認為12500/噸(1500美元/噸)會是一個支撐關口。海外疫情國家消費占比,日本是3%,韓國1.8%,意大利1.5%。,從短期操作,我們認為跟銅一樣,存在一個買入時點。

?

中長期來看,房地產作為一個對沖經濟下行的備選項,而鋁消費與房地產高度相關,所以鋁價有望修復回升。對于后面鋁價反彈空間,我們持謹慎態度,主要因為電解鋁產能處于擴張期,產能增長會帶來產量的爬坡,壓制鋁價,另一方面低庫存會帶來蓄水池的作用,但帶著高庫存進入消費淡季,也會抑制鋁價的上行空間,此外,鋁的其他消費并未見漲,特別是鋁的出口表現不佳。因此操作上,我們建議把握逢低清倉布局多單的機會,從更長周期上看,鋁反彈之后,把握逢高沽空的機會。

?

鋅:疫情影響下,鋅的弱勢表現更加凸顯,主要因為鋅的供需面預期比較弱,并且春節之后,鋅錠的累庫,預期兌現,以及海外疫情蔓延之后,避險情緒的上升,所以鋅這一塊成了空頭基金比較青睞的一個品種。那么隨著鋅價走弱,加上硫酸的副產品貼價,行業企業的利潤大幅收窄,煉廠的庫存也比較高,因此目前煉廠階段性檢修減產的預期有所提升。消費恢復后,物流逐步恢復,煉廠貨物流出后,資金壓力會有所緩解,煉廠的保值需求也會減弱。從鋅錠的累計庫存來看,庫存累庫量超過35萬噸,煉廠庫存10-13萬噸,鋅錠社會庫存20萬噸左右,兩者相加30多萬噸。從后面來看,煉廠庫存會轉化到社會庫存中,因此社會庫存還會繼續增加,不過隨著消費啟動后,加上煉廠的減產,鋅錠的累庫存會放緩,庫存數據也佐證了我們的判斷。海外疫情國來看,歐洲17%,美國7%,韓國4%,日本3%。近期鋅價下行接近尾聲,短期行情有望切換成國內消費回升的預期,目前我們來看,鋅價處于15000/噸(1800美元/噸)的水平是有產業資本的支撐,短期波動加劇,操作上,我們19年推薦的空頭應該盈利離場。從中期來看,3月份或者2季度消費提升的預期,鋅價階段性的回升。211日財政部公布提前下達2020年專項債務限額2900億元,加上19年底提前下發的1萬億元,累計達到提前批的上限,國內疫情緩解之余,政策再加碼,從項目的開展來看,基建、重點工程會先啟動,之后是房地產工程項目,二季度消費的回升,會使得鋅庫存的去庫,提振鋅價,鋅價階段性反彈,加上鋅礦加工費延續于高位,再度支撐冶煉利潤回升,冶煉產出有望再度回歸高位,或限制鋅價反彈空間。中期,鋅可以多單參與,更長周期,鋅會進一步轉向過剩,把握逢高沽空的機會。

?

鉛:疫情以來,鉛價表現相對抗跌,主要因為2月中旬以來,下游鉛蓄電池開工和再生鉛開工出現時間差,鉛蓄電池逐步增加,再生鉛是不斷后延,對鉛價暫時有支撐。但另一方面鉛錠累庫存有所體現,鉛價修復性回升幅度受限。

?

短期來看,再生鉛3月份會有一個逐步恢復的預期,下游蓄電池開工也會提升,國內上下驅動都不是很明顯,國內供需均有望逐步恢復,鉛價或暫時維持低位震蕩態勢。海外疫情國家消費占比中,歐洲16%,美國14%,韓國5%,日本2%,占比比較高,國外疫情的發展會帶來一定風險。短期操作來看,暫時觀望,等待逢高沽空機會。

?

中長期來看,前面臨著供給過剩這樣一大背景,鉛價中心存在進一步下移的壓力。一方面,原生鉛方面,2020年鉛礦供應釋放將進一步增加,形成鉛礦加工費形成一個好的支撐,鉛礦加工費有望趨漲,對原生鉛冶煉生產將形成持續支撐。盡管再生鉛開工推遲,但再生鉛供應仍為國內鉛主要增量所在,趨勢并未改變,2019年產能,未來三年再生鉛占比會提升到50%-55%。從消費來看,國內電池消費面臨一個悲觀謹慎的預期,從國內電池多個消費領域來看,像汽車、電瓶車等等,行業的發展或者政策導向的因素,使得國內消費進一步趨弱。出口方面,電池出口需求19年受到美國關稅的影響,也受到東南亞的產能沖擊,出口需求影響較大,均面臨著前景不佳的局面。所以我們預計2020年鉛價中期會下移,所以在中長期鉛供需格局過剩格局下,滬鉛期價把握逢高沽空操作為主。

?

主持人:感謝鄭瓊香女士,我們團隊看好有色板塊的階段性反彈,但長期還是不是很看好。第二位嘉賓是中銅國貿的朱躍先生,朱先生就職于中銅國貿市場研發中心,主要從事市場交易和研發工作,對宏觀和商品市場有非常深入的參與及深刻的理解。曾經就職于混沌投資,興業證券等大型金融機構,歷任研究員,基金經理,FICC團隊負責人等,擅長全球宏觀和大類資產對沖交易。有請朱躍先生做《2020年銅市場展望》主題發言。

?

根據朱躍先生發言整理紀要如下:

?

原料方面,從全球來看,2020年呈現一個寬松的局面。一方面,干擾率比較高的海外礦山產量會逐漸恢復,另一方面,勞資談判比往年少一些,所以整個干擾率會比18/19年少一些。在4.8%干擾率下,2020年銅精礦產量20-25萬噸的增量,同比增長1.4%,高于2019-0.4%,比2019年寬松。

?

2020年之后,往中長期來看,原料供應會是一個越來越寬松的局面,與前兩年相比,會有一個大的變化。需求來看,國內2019年銅需求大概700萬噸左右,今年需求730萬噸,現在來看會有些變化,主要是兩個事件,一個是東興方圓的事情,熔煉減20萬金屬噸的量。另一個是疫情,假如湖北以外3月中旬結束,湖北以外四月中旬,我們預估疫情會帶來22.5萬金屬噸左右的減量,預估偏樂觀一些。

?

湖北這邊需要外省硫酸的進口,而且銅的冶煉廠大都在湖北的周圍,疫情也比較嚴重些,我們預計湖北的開工會比4月中旬晚一些,22.5萬噸減量的預估偏中性或者樂觀一些,可能會大一些。

?

中長期,銅冶煉開工率會受到硫酸的影響較大,特別是硫磺產量的增加,價格有進一步下壓的空間。全國硫酸消費,5從加工費來看,加工費73左右TC,韓國可以,銅精礦過剩的格局會越來越明顯。礦的供應會越來越寬松,受硫酸等產品的壓制,:51家礦山增產,合計增產130萬噸;19家礦山減產,合計減少41萬噸。目前來看,南美罷工等情況好轉,2020年銅精礦的實際干擾率低于2019年。

?

電銅,原生銅、硫酸銅,原生銅方面,冶煉廠開的比較滿,銅精煉的需求和供給減少差不多,原生銅產量的增長大幅的下調。渣銅,廢銅的政策對雜銅,國內的短缺可能會擠出一部分雜銅出來,5-10萬噸的量,2020年比2019年有一個10萬噸的減量。

?

下游開工率,大概50%水平,做了3個預測,減量85-50萬噸的一個水平,全年來看,逆周期能夠對沖到疫情的而影響,未來發力上來看,還是基建方面,10萬噸的的減量。20-30萬噸之間這么一個水平。海外我們也判斷不出來,海外疫情相對可控,韓國、歐洲、美國主要是工業國家,但對外國人的態度來看,像在南半球,傳染性比較弱,我們判斷疫情對海外需求影響不會太多,波動比較大,高位震蕩,海外銅消費不會太悲觀,15萬金屬噸左右,全球電銅過剩量16.7萬噸,不考慮收儲,考慮收儲的化,會形成一個輕微過剩,國內經濟目標定下來,全年減量10萬噸左右,我們銅的平衡表是比較樂觀的,全年來看是緊平衡或者短缺

?

河南、江西、安徽、內蒙等地區的許多家冶煉企業的硫酸庫存達到警戒線,冶煉企業被迫減產,部分企業提前。假設除湖北地區外疫情影響到3月中旬、湖北地區影響到4月中旬:2020年疫情導致煉廠減少約22.5萬噸金屬噸的銅精礦需求。

?

?在供應嚴重過剩的行業背景下,受湖北影響的冶煉廠料難以轉移銷售。據CUR統計,2019年湖北的硫酸消費量約為2000萬噸,占2019年中國硫酸8830萬噸表觀消費量的22%,湖北2019年本省硫酸產量不足800萬噸,至少1200萬噸要從外省購入,預計2020年銅精礦需求較2019年基本不變。2020年全年供需格局已由2019年底預期的緊缺17.9萬噸轉為過剩4.7萬噸。

?

過半的中國熔煉產能受疫情影響,銅精礦市場短期格局變化巨大,過剩明顯。因湖北硫酸銷售問題而減產的產能,料將減至湖北疫情結束,即4-5月。TC將在此前保持升勢。由于全年過剩格局,即使TC回落,也不會回落至2019年水平。

?

硫酸行業的過剩是長期的。硫酸的現有需求基本確立下行趨勢,新需求難見。硫酸行業長期過剩局面下,冶煉廠生產長期受限甚至將在中長期縮減產量。疫情導致硫酸過剩壓力提前,中國原生銅產量料較預期下降22萬噸。較2019年增12.5萬噸,同比增0.8%。

?

全球廢銅供應總量變化不大。下半年中國廢銅進口銅含量要求在94%以上,較多廢銅錠下游銅材廠可直接使用。再生電解銅產量:較2019年降2.7萬噸,同比-0.8%。

?

濕法銅產量:較2019年減少9.2萬噸,未來幾年繼續下降,精銅產量:較2019年基本持平。

?

短期,加工廠及終端的復工、產品原料運輸均受到疫情影響,銅消費量在2月急劇下降。2月最后一周,加工廠大多復工,但終端用戶產品庫存較高、終端訂單較少下,開工率僅在正常水平的50%左右。

?

2020年全年銅消費的關鍵,是終端需求在此后10個月中的恢復情況。

?

55%的銅需求,對應的電力(46%)、建筑(9%)訂單一般有年度計劃,因此,預計,2、3月因推遲復工等導致的訂單減量后期恢復比例>50%。疫情對2020年銅消費的減量:最樂觀9萬噸,中性29萬噸,最悲觀55萬噸。精銅工業消費:疫情影響中國2020年消費29萬噸(中性情景&70%恢復。

?

電力:國家電網發文表示,為堅決完成黨中央確定的全面建成小康社會目標任務,全力推動復工復產,提出項目的累計投資金額接近1000億。從最新文件可見,國網今年料有不錯的投資增速。

?

建筑:在政府加大基建投資以及地產竣工帶動下,建筑用銅今年料也將保持不錯增速。

?

汽車:2月,中央做出“積極穩定汽車等傳統大宗消費”的重要決策部署,商務部稱將會同相關部門研究出臺進一步穩定汽車消費的政策措施,特別是增加傳統汽車限購指標和開展汽車以舊換新等舉措。中汽協倡議國六排放標準延期實行,部分地方政府也已出臺新政。在相關政策的帶動下,汽車消費在2020年有望改變2019年的頹勢,出現正增長。

?

空調:考慮到空調較地產銷售滯后約11個月,今年空調內需料偏弱,而疫情對空調出口產生負面影響??傮w看,空調端壓力較大。

?

韓國、日本、中東、意大利、德國銅消費量占全球18.6%,占除中國外地區的37.6%。

?

國外銅消費自2011年以來波動便不大,在-1.8%2.3%之間,且呈現均勻波動跡象。但998、2011、2009年則大幅走弱??梢妵忏~消費在宏觀環境不利的情況下,將出現大幅下行。18,19年銅金融需求呈現逐級衰退的過程,在整個金融需求衰退的過程中,銅金融需求衰退。2020年,內部穩增長壓力下,在美國經濟出現回落跡象及美聯儲不會加息的外部情況下,貨幣政策預計將更加寬松,金融需求或將增加。

?

全球廢銅供應量變化不大下,2020年廢銅下游使用量料增6.4萬噸,同比1.3%。后期,廢銅與精銅間的替代情況與2020年銅價波動及精廢價差相關性較大。但總體為緩解精銅過?;蚓o張格局。即精銅超額累庫階段,可替代廢銅消費,加速去庫階段,或被廢銅替代部分消費量。不考慮金融需求及收儲、僅考慮工業需求下,疫情導致精銅供應端減少22萬噸,消費端減少44萬噸左右。預計2020年全球精銅過剩16.7萬噸,仍大致緊平衡。

?

主持人:感謝朱躍先生,第三位嘉賓是國電投的魏武沁先生,魏先生畢于復旦大學,金融學碩士?,F任國家電投集團鋁業國際貿易有限公司高級分析師,負責集團電解鋁行業研究的工作。多年從事行業分析工作,擅長將量化方法融入到基本面研究中,對電解鋁市場研判具有豐富經驗,文章曾在國資委等刊物上發表。有請魏武沁先生做《電解鋁基本面解析》主題發言。

?

根據巍武沁先生發言整理紀要如下:

?

2019年電解鋁市場運行回顧:2019年鋁價區間波動特征明顯,總體呈現季度性走勢,價格表現受行業突發事件影響較大。全年庫存表現大幅好于預期。二季度降庫程度2011年來最大,年末庫存降至2017年以來最低點。資金對鋁品種關注度不大,幾波上行走勢未見明顯參與跡象。外盤倫鋁全年大多數時間里要弱于滬鋁。滬倫鋁比值重心明顯上移。從年初7附近震蕩走高,三季度最高升至8.2,之后一直在7.7-8的區間窄幅波動??紤]人民幣匯率變化,調整出口除出口退稅稅率后,內外盤鋁價出現了較長時間的倒掛。全年顯性庫存總體是下降的,但是在年底,庫存快速增至149萬噸左右。

?

電解鋁供需基本面供應之運行產能、產量。2019年電解鋁行業運行產能上升的趨勢在三季度因行業意外事故受阻。到201912月末,電解鋁運行產能約3630萬噸,和前一年同期基本持平。年平均運行產能約3618萬噸,同比下降接近70萬噸,降幅約1.9%。產量上看,2019年電解鋁產量約3616萬噸,較前一年同比下降約1.0%。

?

電解鋁供需基本面供應之新增產能。2019年行業新增產能230萬噸左右,復產145萬噸,同期減產379萬噸。僅因意外事件引發的減產就接近200萬噸。2020年預計主要新增項目的產能將達到272萬噸,再加上去年遺留下來的待復產產能,全年運行產能增加將達到400萬噸左右。從新增產能的地域分布上看,主要是集中在西南地區,內蒙古也有部分新增。從時間節奏上看,新增產能逐季增加,三季度到達頂點。綜合復產能的情況,二季度的壓力是最大的。

?

電解鋁供需基本面供應之運行產能推演:若新建復產產能增加速度如預期發展。到二季度末,國內電解鋁行業運行產能將達到3850萬噸以上,同比增速超5%,二季度的平均運行產能在3800-3850萬噸左右。到今年年末,國內運行產能可能突破4000萬噸左右,同比增速超過10%。

?

電解鋁供需基本面消費情況。到2月底,國內主要消費地的鋁產品(鋁錠+鋁棒)庫存為164.7萬噸,較去年同期下降20萬噸。但從增量上看,2020年,主要消費地鋁產品庫存較年初增加約100萬噸,而去年同期的增加量是在54萬噸。從出庫量上看,鋁錠出庫量59萬噸,同比下降31%;鋁棒出庫量10.9萬噸,下降接近五成左右。

?

電解鋁供需基本面消費之鋁產品出口。2019年未鍛軋鋁及鋁材出口量累計為573萬噸,同比減少7萬噸,增速-1.2%。目前,CRU預計2020年海外電解鋁消費量較2019年會有一個下降。同時,對海外原鋁供需的判斷,也從2019年的供應缺口轉為供應過剩。

?

目前對2020年全年海外出口的前景總體判斷不太樂觀,降幅可能出現近一步擴大。近期的滬倫鋁比值處于高位,同時出口利潤空間明顯縮減,出口量預期難以進一步大幅提高。

?

電解鋁供需基本面之平衡表推演。根據供應端的推演,2020年,全年電解鋁的產量可能達到3850萬噸的水平。假如全年的消費量與2019年基本持平,全年供應過剩量將達到180萬噸的巨量。在消費總體持平,3月底企業開工恢復到往年水平,同時絕大多數消費僅僅是延后,二季度供需結構有望重新呈現明顯的季度性短缺。

?

電解鋁供需基本面之庫存變化推演。3月份,行業下游開工總體還處于恢復階段,預計總體還是處于供應過剩的可能性比較大,再加上在途在廠的庫存逐漸轉移至市場前沿倉庫,3月還將是一個累庫過程,最終鋁錠庫存水平可能接近200萬噸,超過去年的庫存峰值。二季度在需求回暖的背景下,鋁錠庫存有望出現季度性下降,并有可能出現旺季延長的情況。之后,行業供應壓力不斷增加,并進入大幅累庫的周期。

?

電解鋁行業成本分析之行業盈虧變化。2019年,行業平均完全成本總體重心不斷下降的過程,中間出現過一波反彈。201912月底,全行業電解鋁加權完全成本為12820/噸,平均現金成本1158/噸,較年初分別大幅下降1300/噸和1200/噸左右。1月份成本回升至12850/噸附近。2019年,行業平均利潤568/噸。相比2018年平均虧損62元,大幅增加了630/噸。1月份行業利潤仍有1500/噸左右,基本上處于全行業盈利狀態。

?

電解鋁行業成本分析之行業成本曲線。經過近兩年行業結構的調整,高成本產能通過轉移、指標出售等方式大規模減少,成本曲線尾端平緩。同時,行業中各企業間的成本差異大幅縮減,曲線中間部分趨于陡峭。對于判斷行業是否發生減產的情況,重點需要關注現金成本曲線尾部10-15%運行產能的虧損情況。

?

電解鋁行業成本分析之成本推演。近期國內氧化鋁,出現階段性供應不足,疊加二季度電解鋁復產和新投的氧化鋁需求,預計氧化鋁價格還將進一步回升,達到2600-2700/噸。陽極價格近期也出現明顯上漲,但上方空間有限。電解鋁行業成本在原料,主要是氧化鋁價格上漲的預期下,將會逐步回升,行業完全成本可能回升至13400/噸。

?

行業不確定因素:疫情!目前疫情牽動市場的神經,目前擔憂的點是疫情是否會造成消費的崩塌。這個病毒本身的特點是傳染性高、重癥率高,20%重癥這意味著得住院,如果不住院那么死亡率就會往上竄?,F在的問題對海外的國家,韓國做得比較好,日本有待觀察,印度和美國連基本的感染都沒有進行基數摸底,當病毒大規模發展,那么高的重癥率會急速的消化醫療資源,當醫療資源耗盡的時候,死亡率就會快速上翻之3%。像印度這樣,要么沒事就像普通流感一樣得到解決,要有事的話就很麻煩,對社會秩序和政治格局都有影響。目前還不清楚病毒是不是在高溫下不易存活,現在在北半球發生,等到下半年南半球進入秋冬,在南半球若再發生,盡管南半球經濟總量占比略低,但影響也是非??膳?,特別是目前有效的隔離處理在海外容易引起社會動蕩的問題。這是本身形勢的影響,另外,疫情對經濟的影響。國內隔離有效控制了病毒蔓延,但對經濟傷害是很大的。

?

結論與建議:1.電解鋁新投復產的總量預期較多,全年供應壓力較大。2.在國內外疫情有效控制的預期下,二季度消費復蘇明顯,供應重新出現缺口,庫存有所回落。存在消費旺季延長,庫存回落周期延續至三季度的可能性。3.疫情是決定最終國內外消費的關鍵因素。在較好的情況下,后續成本上升、庫存下降的基本面有利于支撐階段性鋁價,二季度區間可能在13000-13700/噸。4.交易層面還是以預防風險為主,從風險收益比角度看,向下要明顯優于向上。

?

主持人:感謝魏武沁先生,第四位嘉賓是株冶集團的楊巍先生,楊巍先生目前擔任株洲集團運營管理部期貨套保主管,主要從事市場研究、風險管理、價格管理、套期保值及金融衍生業務管理、運營管理等工作。對企業存貨及敞口管理、套期保值運營等方面具備豐富的實戰經驗。有請楊巍先生做《疫情爆發擾動宏觀經濟,宏觀助力刺激鋅市回歸》主題發言。

?

根據楊巍先生發言整理紀要如下:

?

宏觀分析:中國疫情經過前期爆發以及國內有力的控制措施,現在新增人數逐漸減少,需經過時間等待預計4月基本控制本次疫情。疫情對行業的影響為餐飲、旅游、電影、交運等行業沖擊最大,醫藥醫療、在線游戲等行業受益。工人返城、工廠復工延遲,生產活動無法進行,制造業、房地產、基建投資短期基本停滯。疫情對不同微觀個體的沖擊程度不一樣,從受沖擊程度,民企大于國企,小微企業大于大企業,農民工大于正式職工。對比非典時期,我們預計第三季度第三產業才會回暖。

?

韓國中央防疫1日通報,累計確診病例達3526例。截至日本當地時間311930分,日本累計確診新冠病毒病例955例,因新冠病毒死亡累計12人。美國疾病預防與控制中心公布最新數據顯示,美國新冠疫情病例為63例。據中國新聞網報道,意大利截至到當地時間31日,意大利新型冠狀病毒確診病例已增至1148例。疫情在全球蔓延,對世界經濟產生巨大波動。

?

為應對疫情中國政府采取以下政策穩定經濟。

?

1)貨幣及金融政策:運用好定向降準等工具、加大貨幣信貸支持。央行在《貨幣政策執行報告》中指出,要運用好定向降準、再貸款、再貼現等貨幣政策工具,加大疫情防控的貨幣信貸支持。

?

2)財政政策:政治局常委會強調發揮積極財政政策的作用。會議指出,要運用減稅降費、專項債等手段積極擴大內需,支持中小微企業,要求政府債發行提速。

?

3)復工政策:1)政治局常委會會議指出,要制定相應政策措施應對疫情影響,積極擴大外需、穩定內需、推動重大項目建設,確保就業穩定。國常會要求有序推動復產。2)發改委表示要加快組織員工有序返崗,優先暢通貨物運輸。3)習主席要求推動復工復產及重大項目開工,著力穩定居民消費,釋放5G等新興消費潛力、穩定汽車等傳統大宗消費。發改委及多地地方政府要求促進基建投資。4)交通部表示將全力恢復交通運輸、努力完成公路水路1.8萬億年度投資目標。

?

中國經濟以“穩”為主,穩定汽車等傳統大宗的消費同時要求促進基建投資,給鋅市場的下游消費帶來積極信號。美國銀行經濟學家目前預計,美聯儲將于3月的會議上降息50個基點,以遏制市場的恐慌情緒,同時為經濟增長提供支撐。

?

鋅基本面分析:疫情對礦山影響不大,疫情爆發后,國內68%的鋅精礦產能不受影響,約四分之一的礦山因疫情而推遲了復產時間,其中16%的鋅精礦產能已經復產或即將復產,受疫情影響尚未復產的占到8%。疫情對交通影響較大,很多地方實行交通管制及堵路,運輸影響發貨;國外鋅精礦的供應相對正常,暫未受疫情影響減少生產。經安泰科調研、評估,企業產量將較去年同期分別減少鋅精礦2.4萬噸,減少的產量中,大部分將來自這些至今仍未復工的礦山企業。

?

冶煉廠采購鋅精礦具有區域性,云南四川礦山加進口礦和冶煉產能基本自給自足;內蒙礦山產能較多,加上俄羅斯進口礦,原料往東北、河北方向輸出;廣東、湖南、福建三地礦源在南方、株冶、江銅和韶冶之間流轉;國外進口礦對國內鋅精礦做補充礦源;按照現在國內礦山420萬噸金屬的產能加進口礦160萬噸金屬,與國內產能相匹配;進口礦的產能持續增量,國外TC維持高位。

?

2020年預計國內礦增量 10萬噸,2021、2022 年增量尚未見到。從確定性看,花垣縣的礦山增量為4萬噸,內蒙國金礦業2萬噸增量,內蒙興業礦山2萬噸增量,甘肅白銀有2萬噸增量。樂觀預計2020年海外礦增量60萬噸,全球鋅礦供應增量仍主要依托于國外鋅礦項目的釋放。主要集中資源企業下的項目,如Antamina 礦品位的提升,Century Tailings、Gamsberg 新產能的釋放、Rampura Agucha 地下礦開采的進一步恢復,Penasquito 礦生產的恢復等等。

?

根據礦山-冶煉的利潤分配,長期以來礦山銷售1噸金屬鋅精礦在11000/噸左右,在2014-2016年的礦山分配從約10000/噸最低到2016年的約7800/金屬噸,產能2014年下降到2017年后基本比較穩定。

?

冶煉廠的加工費長期在5000/噸金屬上下波動;2018年進口礦產能釋放之后冶煉,國內冶煉廠加工費大幅提高;冶煉廠盡量保持滿負荷產能生產。全球鋅礦山的成本表現來看,全球鋅礦山 85%成本線落在 2060美元/噸附近。SMM的數據顯示冶煉廠采購成本在10430/噸,在83%礦山成本線附近。國內鋅礦山在價格擊穿75%50%的成本分位線才會看到顯著的減產(根據2015年到2016年歷史經驗)。

?

2020年國內精煉鋅增量30萬噸左右,預計再生鋅2萬噸增量,合計有32萬噸的增量。增量那個主要來自漢中、株冶。2020年,海外精煉鋅主要以復產為主,貢獻增量20-30萬噸,增量主要為美國馬頭公司年初的復產;高麗亞鉛的 Townsville 鋅冶煉廠改造擴建產能 5 萬噸,產能釋放后推至 2020 年;墨西哥 Penoles 產能利用率的進一步釋放;印度斯坦鋅原料供應恢復后,產出的進一步增加等等。

?

高加工費狀態下,冶煉廠有條件的情況下盡可能滿負荷生產,精鋅供應長期依然是過剩的狀態。鋅的消費50%主要用于鍍鋅行業,其次用于青黃銅、鋅合金、化工。下游行業中,房地產基建占50%,汽車占22%,家電占15%,其他占13%。房地產基建用鋅錠鍍結構件和窄帶鍍鋅,汽車板和家電板是大型鋼廠和民營標桿企業才生產。冶煉廠為了拓寬產品產業鏈,提升鋅冶煉產品附加值,積極上馬鋅合金產線或提升產能。包括且不限于馳宏、云銅、飛龍、鑫聯、四川宏達(慈山)、湖南藍天、湖南鑫海、保靖鋅業(良鋅)、中金嶺南(南華)、銅冠、羅平鋅電(久?。?、陜西鋅業(秦鋅)、株冶集團(株洲新材料)等,鋅合金產能超過37萬噸。另外包括北方的葫蘆島鋅業、赤峰中色、興安銅鋅以及南方的東順鋅業均預留或者曾經有過壓鑄鋅合金產線。

?

鋅消費方面,基建筑底回升,資金護航,基建資本金比例下調,專項債方面擴大發行,提前下達專項債限額 1 萬億元。政府對基建項目的資金需求方面給予了較大的支持,我們認為,無論是當前的環境還是政府的意圖都非常明顯,2020 年基建應該且必須將成為經濟發展的托底之柱。地產后周期施工回暖走高。隨著地產后周期的啟動及回暖,2020年施工面積至少維持9-10%的同比增長速度。汽車板塊“拖后腿”,2020年有望改善。但整體來看,汽車行業弱周期的趨勢難以改變。預計2020年國內汽車銷量增速僅弱恢復至 1%??照{“拖后腿”,其他家電來“撐”,如冰箱、洗衣機,整體來看,2020 年家電板塊對鋅消費的拉動或平平。疫情對基建的復工推遲到224日以后,這對2020年的鋅消費影響較大導致時間推遲。下游消費基本停滯導致鋅錠庫存不斷累庫。

?

復工情況,到228日,北方市場開工了約30%,山東復工情況較好,唐山民營幾乎無復工,勝芳逐步復工,文安未動。華南市場恢復較好,鑄造鋅消費這一塊估計3月上旬能恢復80%。華東市場中浙江寧波江蘇市場開工率較低,大量民營企業無法開工。

?

2019年中國硫酸市場新增產能550.5萬噸,退出產能203萬噸。2019年銅冶煉廠新增產能到2020年都會逐漸投產,硫酸2020年的產能依然為上漲趨勢趨勢,特別是內蒙、西北、河北地區的銅鉛鋅產酸量增加較多。預計2020-2021年中國硫酸市場預計新增產能842萬噸,退出產能84萬噸。硫酸的消費主要用于化肥和其他工業品的生產,總消費量的60%左右用于生產化肥。湖北省是化肥產量最大的省。2013年我國農用氮磷鉀化肥產量為7153.6萬噸,到2018年下降5459.61萬噸,同比下降9.98%。20191-9月化肥產量為4197.8萬噸,同比下降6.2%。從2018年鋅精礦的供應寬松,鋅的基本面就是看空趨勢;結構性支撐從礦端到鋅錠供應。20193月株冶很快達產,對精鋅的累庫預期加強,所以價格迅速下跌。

?

市場發展及價格預判:鋅價預測:根據2003年的非典行情,在非典后經濟恢復持續上漲。2020年疫情對經濟和消費還是影響比較大,等疫情結束后加上市場的消費,估計在2季度可能有一定的反彈。預測倫鋅在1800-2250美元/噸震蕩。加工費:5800-6200/噸(15000);滬鋅價格在15000-18000/噸區間震蕩。

?

主持人:感謝楊巍先生帶來的鋅市產業視角。最后是提問互動環節。

?

Q:請教一下,銅礦未來3年的供給增量、成本曲線是怎樣的呢?如何和冶煉端的收縮結合起來看,對銅價的影響呢?!

?

A:未來3年,2021年以后看,銅礦的增量是比較大的,冶煉廠這邊的干擾率后面幾年是逐漸升高的,新增的產能不多的,所以加工費中長期我們看是向上的。對銅價的影響,還要考慮后面雜銅的供應,和需求的變化。

?

Q:請教個問題,如果銅主要用于工業材料,而目前海外的主要工業國并沒有因為疫情而停工,那么海外的需求應該沒有影響吧?

?

A:是的,現在海外需求影響不大,但是這個是和疫情同步的過程,所以關鍵還是疫情變化,以及金融市場的反應

?

Q:想問一下如果開工率短期受到影響,那么工業需求端和供給端的數量下滑哪個影響更大?

?

A:冶煉生產連續性好,供應端的數量下滑并不顯著,工業需求與終端掛鉤,終端消費停滯,受到的影響更大。

?

Q:對鋁期現結構的看法,會在什么范圍,有沒有什么機會,在什么時間段?

?

A:當前庫存累積到這么高的程度,貿易環節的影響降低,后期會回歸基本面庫存變動的基本面去做結構,5月去庫對正向結構有利。

?

Q:去年精鋅轉到合金的量大概有多少?

?

A:合金90萬噸+株冶全年月的采購管理精鋅生產預計10萬噸,預計100萬噸.

2020-03-0419 查看詳細+
中色集團以“錯峰發展”對沖疫情影響 ?2020-03-03 ?中國有色金屬工業網

?

? 面對嚴峻的形勢,中國有色集團黨委堅決貫徹落實習近平總書記重要指示精神,按照黨中央國務院的重大決策部署和國資委黨委的各項工作要求,積極統籌疫情防控和復工復產等工作。一方面嚴防死守,未發生聚集性感染,并積極馳援湖北定點救治醫院突擊建設任務、醫療廢棄物處置任務,捐款捐物合計超過1300萬元;一方面,明確提出生產經營和疫情防控同步研究、同步部署、同步推進、同步落實,集團上下堅定實施“錯峰發展”,統籌各業務、區域、工作板塊,保持了改革發展的穩定性和生產經營的連續性。

?

?

  一是堅持工作業務錯峰。疫情發生之初,中國有色集團的國內大部分礦山停產,但冶煉廠在科學防疫、科學排班的基礎上均維持生產,特別是處在湖北黃石的中色大冶精心組織生產,盡最大努力保生產保銅產量,全力解決硫酸滯銷和脹庫瓶頸,保障物流運輸的暢通有序。對不能開工的業務,如礦山開采,就安排線上業務學習培訓,研究從技術、工藝、人力諸方面優化開采方案,為復工復產做準備。目前,全集團124戶企業中有107戶復工,全級次企業復工率86.3%;除地方政府要求延遲復工和季節性停工外,全級次企業復工率達到100%,實現了應復盡復、應開盡開、應產盡產。

?

  二是堅持工作方式錯峰。綜合運用微信群、企業微信、云視頻會議系統、遠程評標等靈活的網絡辦公方式,組織廣大干部職工嚴控源頭、嚴守紀律,堅決做好防護和居家隔離、復工復產等具體工作,形成了信息通暢、上下聯動、科學有序的工作模式。在此基礎上,建立“周一部門會、三天處室溝通會、周五部門會”的“1+3+1”彈性工作機制,要求總部和出資企業加強溝通交流、創新拓展溝通渠道,在做好疫情防控的同時,千方百計創造條件做好生產經營管理的各項工作。同時,湖北出資企業制定了“不減機構、不減人員、不降工資”的一系列硬核措施,保持了干部職工隊伍的穩定。

?

  三是堅持工作重點錯峰。深刻認識發展不在于一時一地的得失,要化危為機、全面變革。認真研究國家和地方政府出臺的相關優惠政策、幫扶措施,全力以赴做好資金平衡,重新審視企業的核心競爭力,千方百計創新“線上+線下”、“國內+海外”的市場模式、營銷模式、管理模式、發展模式,積極調整產業布局、產品布局、科技布局、人才布局,加大在國家積極推動領域的創新,有效降低傳統市場下行的影響。同時,結合疫情防控的體會以及“十四五”規劃的編制、落實國企改革1+N政策體系,召開深化改革領導小組會議,研究制定了5大類11個方面的重點改革舉措,加強公司治理和歷史遺留問題處置,努力實現更具突破性的發展。

?

  四是堅持工作區域錯峰。中國有色集團是我國有色行業第一家“走出去”投資礦山和冶煉廠的企業,擁有國際業務的先發優勢,海外資產、營收、員工占比分別達到51%、30%29%。疫情發生后,中國有色集團第一時間號召海外企業“把祖國危難時的發展作為自己做貢獻的機會,把在海外的業績作為對疫區同胞最大的支持、最深的理解、最好的貢獻”,迅速啟動海外業務經營計劃專項調度,組織海外企業聚焦“擴能增效、提質增效、降本增效、創新增效”。經過調整,海外企業有色產品產量目標、硫酸產量目標、凈利潤目標較年初下達的考核指標分別增長5.23%、14.23%12.21%。1月,海外出資企業實現營業收入、利潤總額同比分別增長10.2%76.2%,實現了國內損失國外補,有效對沖了國內下行壓力。

?

  通過實施“錯峰發展”舉措,中國有色集團在疫情防控的同時,為打好“穩生產、穩經營、穩隊伍、穩資金、穩規模、穩效益”的突擊戰、殲滅戰做好了充足應對準備。下一步,中國有色集團將全面貫徹落實習近平總書記重要指示精神,充分發揮中央企業作為國民經濟的頂梁柱和壓艙石作用,準確把握國資委郝鵬書記“四個確?!?、“八個著力”的工作要求,迎接挑戰、真抓實干,抓住機遇、聚焦質量,堅守戰略定力,強化戰時思維,努力完成全年各項改革發展任務,為統籌推進中央企業疫情防控和復工復產作出貢獻。

2020-03-0421 查看詳細+
因疫情影響:一些大型銅業會議被取消

2020-03-03 ?長江有色金屬網

?

?

據彭博新聞,隨著冠狀病毒的蔓延破壞了旅行,阻礙了大型集會,越來越多的活動被取消,世界上最大的銅業會議之一也被取消。

?

該活動的組織者,銅礦與礦業研究中心(Center for Copper and Mining Studies)周一在一份聲明中表示,由于“covid19目前的形勢所產生的不確定性”,圣地亞哥的Cesco Week以及原定于323日那周舉行的晚宴已被取消。

?

銅行業一些最知名的公司每年都聚集在圣地亞哥,參加Cesco會議,討論它們對市場的展望。

?

本次活動的發言人包括,必和必拓集團(BHP Group)美洲礦業業務負責人Danny Malchuk,自由港邁克墨倫公司(Freeport-McMoRan Inc.)美洲區總裁兼首席運營長Harry Red Conger,智利國有銅業公司Codelco首席執行官Octavio Araneda。

?

被視為經濟風向標的銅價今年以來累計下跌了約8%,原因是投資者難以判斷病毒是否會蔓延,以及對經濟的影響會有多嚴重。

?

截至上周五,紐約交易的金屬價格連續五天下跌,周一上漲,因市場押注各國央行將采取措施刺激經濟增長。

?

經合組織(OECD)表示,隨著疫情打擊需求和供應,迫使各國央行和政府應對快速變化的形勢,全球經濟增長將降至10多年來從未見過的水平。

?

原定于下周召開的最重要的能源行業會議之一,也在周日被取消。

?

此次疫情造成的全球死亡人數已超過3000人。該病毒繼續傳播,紐約市、莫斯科、布魯塞爾和柏林出現了第一批感染病例,而在意大利、伊朗和韓國的熱點地區病例激增。

2020-03-0416 查看詳細+
2019年中國銅鋁加工材產量通報

?2020-03-02? ?中國有色金屬加工工業協會

?

  32日,據中國有色金屬加工工業協會消息,根據《關于在會員企業中開展銅鋁加工材相關數據調查統計工作的通知》(中色加協字〔20181),中國有色金屬加工工業協會在對重點企業進行調查統計,并參考國家統計局和中國有色金屬工業協會有關數據的基礎上,采取對全行業原料投入和產品產出數據進行平衡等辦法,形成2019年中國銅鋁加工材產量。

?

  現通報如下:2019年,包括銅排板、銅帶、銅管、銅棒、銅箔、銅線等在內的中國銅加工材綜合產量為1816萬噸,比上年增長2.0%。2019年,包括鋁板帶、鋁箔、鋁擠壓材、鋁線、鋁粉和鋁鍛件等在內的中國鋁加工材綜合產量為4010萬噸,比上年增長1.0%,其中剔除鋁箔毛料之后的鋁加工材產量為3555萬噸,比上年增長0.8%。

2020-03-0326 查看詳細+
拉丁美洲急需改善礦業投資環境

?2020-03-02 ?自然資源部

?

SHMET 網訊:據BNAmericas網站報道,拉丁美洲在世界銅、銀和鐵礦石生產方面依然占據統治地位。

?

美國地質調查局2020年礦產品概要(Mineral Commodity Summaries 顯示,拉丁美洲鉛、鋅和鋰產量在世界也排名靠前。

?

但是,拉丁美洲需要提高投資吸引力。

?

在弗雷澤研究所的2019年礦業公司調查報告中,智利、秘魯和墨西哥的排名下滑,阿根廷的一些省份和中美洲國家排名靠后。

?

一、投資吸引力

?

在弗雷澤研究所的調查排名中,拉丁美洲23個國家和地區中,只有3個排名靠前。

?

智利排名最靠前,在76個國家和地區中排名第17位,而去年在83個國家和地區中排名第6。

?

阿根廷的圣胡安省從第64位上升至第21位,秘魯從第10位滑落到第24位。

?

1.排名中間的國家和地區

?

阿根廷的薩爾塔省、蘇里南、墨西哥和圭亞那,排名第36-39,其次是阿根廷的卡塔馬卡省,排名第44位。

?

巴西上升12位至46位,玻利維亞上升26位至第48位。

?

2. 排名靠后的國家和地區

?

23個國家和地區中有13個排名靠后。

?

阿根廷的丘布特省和拉里奧哈省,危地馬拉和多米尼加排名靠后,委內瑞拉排名第70位。

?

阿根廷的胡胡伊省、里奧格羅省和門多薩省,尼加拉瓜都排在60-70名,圣克魯斯省和內烏肯省,哥倫比亞和厄瓜多爾排在第50-60名。

?

二、產量

?

1. 鐵礦石

?

巴西仍然是世界重要的鐵礦石生產國,鐵礦石產量從4.6億噸增至4.8億噸(含鐵量從2.5億噸增至2.6億噸),位居產量為5.8億噸的澳大利亞之后居第二位。

?

2019年,巴西淡水河谷公司鐵礦石產量下降21%,至3.02億噸,主要是受到布魯馬迪紐尾礦壩潰決事故的影響。

?

全球鐵礦石儲量為1700億噸,巴西儲量為290億噸,排名第二,居澳大利亞之后。

?

2.

?

智利仍是目前世界最大銅生產國,但是其控制力下降。

?

USGS的數據顯示,智利2019年產量預計為560萬噸,低于2018年的583萬噸。

?

秘魯是世界第二大銅生產國,2019年產量為240萬噸,下降4萬噸。墨西哥產量為77萬噸,排名第8位,2018年產量為75.1萬噸。

?

智利銅礦儲量為2億噸,占全球8.7億噸儲量的23%。

?

秘魯和澳大利亞銅儲量估計為8700萬噸,墨西哥儲量為5300萬噸,排名第五,居俄羅斯之后。

?

3.

?

秘魯和墨西哥鉛產量穩定,而玻利維亞產量下降。

?

秘魯產量為29萬噸,位居中國和澳大利亞之后。墨西哥產量為24萬噸,排名第五位。玻利維亞產量為10萬噸,排在第八位。

?

秘魯儲量為630萬噸,居澳大利亞、中國和俄羅斯之后排第四位,墨西哥儲量為560萬噸,排在第5位。

?

4.

?

秘魯是世界第二大產鋅國,2019年產量為140萬噸,2018年產量為147萬噸。中國產量為430萬噸,居首位。

?

墨西哥產量為69萬噸,排名第六,2018年產量為69.1萬噸,其次為玻利維亞,產量從2018年的48萬噸降至46萬噸。

?

墨西哥和俄羅斯鉛儲量為2200萬噸,同列第三,居澳大利亞和中國之后,秘魯為1900萬噸,居第四位。

?

5.

?

澳大利亞是2019年世界最大產鋰國,但拉丁美洲差距在縮小。

?

2019年,澳大利亞鋰產量為4.2萬噸,上年產量為5.8萬噸,智利產量為1.8萬噸,增加了1000噸。

?

阿根廷產量為6400噸,排第四位,巴西產量為300噸,拍第七位。

?

拉丁美洲鋰礦地位主要體現在儲量上。

?

智利儲量為860萬噸,遠超第二位的澳大利亞(280萬噸),阿根廷儲量為170萬噸,排第三位。巴西儲量為9.5萬噸,排第四位。

?

全球鋰資源量估計為8000萬噸,主要分布在玻利維亞(2100萬噸),其次是阿根廷(1700萬噸)和智利(900萬噸)。墨西哥與加拿大資源量為170萬噸,同排第八位。

?

6. 黃金

?

秘魯和墨西哥金產量都位于世界前10位,但是都出現產量下降。

?

秘魯與加納產量都為130噸,排在第7位,低于2018年的143噸。墨西哥產量為110噸,排在第9位,2018年產量為117噸。

?

巴西和阿根廷產量分別為85噸和72噸,分別排在第13位和第14位。

?

澳大利亞、俄羅斯和南非金儲量排在前列,巴西儲量為2400噸,排在第6位,秘魯儲量為2100噸,排第7位。

?

阿根廷和墨西哥儲量分別為1600噸和1400噸,分別排在第11位和第12位。

?

7.

?

墨西哥依然是世界最大產銀國,2019年產量從6120噸增至6300噸,遠超排名第二的秘魯,秘魯產量從4160噸降至3800噸。

?

智利產量為1300噸,排名第七,其次是玻利維亞和阿根廷,產量為1200噸,同排第八位。

?

雖然產量排名第二,但秘魯銀儲量排名世界第一,為12萬噸,遠超排名第七的墨西哥,為3.7萬噸。

?

三、分析

?

拉丁美洲基本情況較好,但是需要改善投資環境。

?

從優勢來看,智利、墨西哥和巴西分別具有銅、銀和鐵礦石優勢,而秘魯貴金屬和工業金屬優勢都很明顯。

?

這四個國家都是主要生產國,但除了巴西外,礦業投資吸引力都出現了下降。

?

政治和制度不確定性是影響智利、秘魯和墨西哥礦業投資環境的重要因素,而巴西打擊礦業管理部門存在的官僚行為是投資環境得以改善的主要原因。

?

遏制礦業投資吸引力下降是智利和秘魯政府當務之急,而墨西哥政府目前的精力放在油氣行業。

?

雖然有些國家排名仍然靠后,但拉丁美洲整體投資吸引力從上個年度83個國家和地區排名第57.8已經提高到今年76個國家和地區中的52.1。

?

但是,對于拉丁美洲來說,要排在前列,還需要做很多工作。

2020-03-0329 查看詳細+
智利礦業部長:今年銅價有望上漲至3美元/磅

2020-03-03? SMM

?

據智利礦業部長Baldo Prokurica表示,盡管疫情肆虐,但是鑒于銅的供需情況以及智利相關勞資談判,今年銅價仍會上漲至3美元/磅,甚至更多。

?

LME銅價自今年以來,已經下跌了約7%,這也反映出銅需求的降溫。

?

受物流管控的影響,目前SHFE銅庫存高企,進一步對銅價造成了壓力。

?

Prokurica在近期的一次采訪中表示,一旦疫情結束,銅價應該會趨于穩定。鑒于非典只持續了2-3個月,所以他推測此次新冠疫情持續時間應該和非典差不多。

?

他還補充說,截至目前,智利交付至中國的銅并未受疫情影響,智利礦商的訂單也沒有減少。 與此同時,智利銅業委員會Cochilco將銅價從2.9美元/磅下調至2.85美元/磅。

?

智利國家統計局公布的數據顯示,智利1月制造業同比增長3.4%,礦業生產增長1%。

2020-03-0325 查看詳細+
中國五礦用信息化 助力疫情防控和復產復工

2020-03-02?? 中國有色金屬報

?

為了堅決打贏疫情防控戰,保障企業科學有序復產復工,疫情發生以來,中國五礦集團有限公司充分利用信息化體系,借助各種信息化手段,及時快速支撐廣大員工居家辦公,確保公司在全力做好疫情防控工作的同時,工作不斷不亂,生產經營活動可控開展,充分展現了企業信息化的重要作用。

?

126日,考慮到疫情快速發展對集中辦公帶來的挑戰,中國五礦提前著手緊急部署云視頻會議系統,并對移動辦公各類應用、互聯網出口帶寬做了緊急擴容處理。22日,中國五礦正式發布了支撐廣大員工移動辦公的一攬子解決方案,包括VPN接入、移動郵件、移動OA、公wen、ERP審批、移動會議、智慧黨建、云文檔等,為員工移動辦公提供了堅實保障。

?

此外,中國五礦統建系統,在疫情期間也發揮了重要作用,充分支撐集團總部及各直屬企業的高效管控以及有效監督。自23日以來,中國五礦共計3.88萬人次使用VPN登錄集團公司內網辦公,近30萬人次通過異地移動辦公平臺使用智慧黨建APP、SAP、OA、久其等系統。云視頻會議平臺已覆蓋集團總部及全部18家直管企業,召開視頻會議達1500余次,會議時長3萬余分鐘。

?

疫情防控關乎生命,復工復產關系生計。中國五礦在做好疫情防控工作的同時,扎實做好復產復工各項工作。居家辦公堅持每日線上考勤打卡,部門每兩周做一次工作總結,積極推進各項工作網上辦、遠程辦、手機辦,在保障各項工作有序開展的同時,降低了人員聚集帶來的疫情傳播風險。

2020-03-0231 查看詳細+
長江有色網:目前下游銅材開工率偏低

2020-03-02長江有色金屬網

?

長江銅業網摘要:疫情迅速擴散加劇市場憂慮,隔周倫銅延續弱勢收跌67美元,國內庫存持續上升壓力凸顯,下游銅材開工率偏低,預計近日現銅以維持跌勢為主。

?

【銅期貨市場】疫情迅速擴散加劇市場憂慮,大宗商品市場多品種普遍走弱,隔周倫銅延續弱勢,最新收盤報價5589美元/噸,跌67美元,跌幅1.19%,成交量29950手增加5557手,持倉量306968手減少1903手。暫無晚間滬銅數據。

?

長江銅業網訊:截至上周五,上期所滬銅庫存增加12141噸至310760噸,增幅4%,最近六周累積增幅超132%,庫存持續上升壓力凸顯;國內運輸逐漸恢復,硫酸脹庫問題得到緩解,銅冶煉廠開工率回升至75%以上,而下游銅材開工率僅為40%左右,預計近日銅價以維持跌勢為主。

2020-03-0228 查看詳細+
ICA為負責任的銅制定全球標準

2020-02-28? ?長江有色金屬網

?

國際銅業協會(ICA)宣布建立“Copper Mark”,這是確保負責任的銅生產和貿易的全球標準。

?

ICA500多個全球項目伙伴將銅行業聚集在一起,共同開發和保護銅市場,為實現社會可持續發展目標做出貢獻。

?

在聯合國可持續發展目標的激勵下,Copper Mark將于今年推出。

?

“對銅行業以及其他采掘業來說,證明負責任的商業行為不再是一種‘必不可少的’,而已成為商業上的當務之急,”Copper Mark執行董事Michèle Bruelhart在一份媒體聲明中說。

?

“企業應超越股東利益,將目標和責任作為其使命和運營的關鍵部分?!?/SPAN>

?

Copper Mark使用現有的工具,風險準備評估,解決32個跨環境、社會和治理(ESG)主題的問題領域。

?

Bruelhart:“通過這樣做,‘Copper Mark’旨在改善全球范圍內生產商的做法,并覆蓋負責任生產的所有主要領域?!?/SPAN>

?

該項目的下一個重要里程碑將在今年看到,其正式的應用程序的啟動。該組織今年將開始接受銅生產商(包括礦山、冶煉廠和精煉廠)的申請,而銅生產商的申請計劃在兩到三年內得到接受。

?

新措施旨在監控全球銅礦和精煉廠的表現,并根據負責任的生產標準進行評估。與目前其他可持續發展項目不同的是,銅標記特別針對銅,”GlobalData的采礦技術作家Scarlett Evans說。

?

“銅已成為我們未來的重要材料,隨著各國對生態努力的加倍努力,未來幾年需求將激增。在全球能源領域擁有如此強大的影響力,使金屬供應鏈合法化的需求從未像現在這樣迫切?!?/SPAN>

2020-03-0227 查看詳細+
云銅股份礦山板塊超計劃完成產量目標

2020-03-01 ?中國有色金屬報

?

面對疫情防控的嚴峻形勢,云銅股份堅持一手抓疫情防控,一手抓生產經營,突出重點,狠抓落實。2月份克服了諸多不利因素,礦山板塊在疫情防控實現“零報告”的同時,超額完成產量目標,完成月計劃的108.14%;1-2月完成年進度的124.28%,為公司一季度“開門紅”奠定了堅實的基礎。

?

隔天碰頭,疫情防控、生產經營、安全環保齊頭并進。自25日以來,公司礦山板塊處于疫情防控、生產經營、安全環保的關鍵時期,公司層面通過企業微信視頻會議隔天晚上8點召開礦山企業生產經營碰頭會,統籌安排部署礦山企業疫情防控、安全生產、生產經營情況,要求各礦山企業扛起疫情防控的責任、提高政治站位,將疫情防控工作落實到每一個人、每一個細節,做到“寧可十防九空,不可防失萬一”。同時對各單位近期疫情防控、生產經營、安全環保等工作存在的困難做到及時溝通解決;為各礦山企業生產系統穩定運行提供了有力保障。

?

日日跟蹤,壓實責任,確保落實。受疫情影響,致使假期延后,面對道路封堵限行、供應廠家停產復工困難、人員返崗困難,部分生產、生活物資短缺等諸多困難,23日所有礦山企業針對性采取措施,梳理編制戰疫情、實現開門紅的方案,公司于25日啟動了“生產經營日報”制度,每日精準收集公司所屬礦山的生產情況、復產情況、人員返崗和防疫物資等信息,以每日必報、每日必督的方式,嚴防死守、加強生產和疫情監控,確保人人有責任擔當、事事有跟蹤落實。

?

緊盯目標,制定對策,精準組織。面對疫情防控期間人員返崗困難、防御物資緊缺等不利因素,堅持既定目標和計劃不變,溝通克服疫情對復工復產、生產組織的不利影響,要求各礦山企業系統制定疫情防控應急預案,同時督促指導復產困難的迪慶礦業、金沙公司和楚雄礦冶制定復產方案,既保證生產的高效運行,又確保了生產秩序和在崗人員的安全穩定。截止226日,玉溪礦業、楚雄礦冶、涼山礦業、獅子山礦、思茅山水等礦山企業已實現滿負荷生產。為公司全年生產經營目標的順利實現打下堅實的基礎。

2020-03-0227 查看詳細+
江西銅業入主恒邦后第一步:擬定增31億

2020-02-27易礦資訊

?

?

近期再融資新規出臺極大點燃了市場的熱情。在正式入主半年多后,江西銅業(600362.SZ)開始著手恒邦股份(002237.SZ)相關運作。

?

225日早間,恒邦股份披露了非公開發行預案,公司擬以11.61/股的價格向江西銅業、員工持股計劃、滕偉、中和資本、銀灃基金、金浦投資、盛世績恒、前海開源、江銅有鄰等18名特定對象,以現金認購方式非公開發行2.73億股。

?

值得注意的是,截至25日收盤,恒邦股份股價為14.55/股,本次定增價格相當于在現價基礎上打八折,也與此前大股東江西銅業收購價10.90/股較為接近。

?

一位江蘇國有投資集團人士告訴記者,“相比于此前九折的規定,本次價格為大股東增持提供了足夠的安全墊。大股東和員工持股計劃以低價位參與定增,一方面為公司帶來資金,同時綁定團隊激發活力;另外,充足的資金也為公司后續運作打開空間?!?/SPAN>

?

恒邦股份在公告中表示,本次非公開發行募集資金到位后,公司凈資產和營運資金將有所增加,公司經營活動擴展的資金需求壓力從而緩解,有利于降低財務風險,拓展公司業務規模。

?

?

大股東定增加碼

?

?

資料顯示,恒邦股份主要從事黃金探采選、冶煉及化工生產,是國家重點黃金冶煉企業。

?

?

不過,由于受恒邦股份自身業務類型、結算方式等因素影響,公司預付賬款、存貨的規模較大。

?

公司坦陳,較大數額的預付賬款和存貨對公司日常的運營資金需求形成了一定壓力。

?

公告方面表示,2019 年前三季度公司黃金產量為 32.28 噸,年化產能利用率約為 86.09%。當前黃金產能利用率不足主要受限于公司流動資金緊張,制約了公司業務開發和拓展。

?

從短期來看,再融資成功將對恒邦股份經營管理和財務狀況帶來立竿見影的積極影響。

?

通過本次非公開發行補充流動資金,公司可將其用于采購更多的原材料以提高產能利用率,并優化生產原料配比,從而改善其產品回收率和提高產能利用率,促進公司產量和生產效率提升。

?

根據公告披露,大股東江西銅業認購8894.92萬股、員工持股計劃認購1027.99萬股,鎖定期為36個月,其余股份由非關聯方認購,鎖定期為18個月。本次募集資金總額不超過31.7億元,扣除發行費用后,其中20億元將用于償還有息借款,剩余部分用于補充流動資金。

?

而在償還有息借款后,資本結構將得到優化,資產負債率由69.61%將至52.31%。

?

值得注意的是,大股東江西銅業在本次非公開發行完成后持股比例進一步提升,從原先的29.99%提升至30.59%。

?

此外,目前,2020年底恒邦股份還陸續投產的高純新材料項目以及預計2020年底到2021年中投產遼上金礦擴建項目,以及規劃中的冶煉2公司復雜金精礦綜合回收15萬噸粗煉等項目,隨著資金到位和陸續投產達產,將有望帶動公司未來2-3年的業績增長。

?

值得注意的是,在本次定增中,恒邦股份還引入了產業資本。銀灃股權投資基金管理(上海) 有限公司(以下簡稱銀灃基金)以3億元對價參與本次增持,成為本次定增的惟一產業資本代表。資料顯示,銀灃基金的控股股東重慶財信企業集團有限公司成立于 1997 年,是一家致力于城鎮綜合投資及運營服務的相關多元化投資集團公司,主要業務涵蓋城市基礎設施投資及運營、金融、城鎮生活服務、環保、房地產開發運營等領域。

?

江銅的黃金整合承諾

?

一位恒邦股份的投資者告訴記者,在本次定增公告前,市場普遍猜測是江銅的資產注入。

?

去年3月,江西銅業與恒邦股份方面簽署股權轉讓協議,以 10.90 /股協議轉讓價格,總計29.76億元的對價獲得了恒邦股份的控股權。

?

當年6月,上述協議轉讓股份完成過戶,也即意味著江西銅業正式入主恒邦股份。

?

據了解,江西銅業實控人為江西省國資委,公司是中國最大的綜合性銅生產企業,也是國內重要的貴金屬生產基地,每年產出黃金超過25噸、白銀超過480噸。

?

而且,江西銅業自身擁有豐富的金礦資源。根據2019年江西銅業的半年報顯示,集團100%所有權的已查明資源儲量約為銅金屬 936.3 萬噸;黃金 289.6 噸; 8715.8 噸;鉬 20.5 萬噸;集團聯合其他公司所控制的資源按本公司所占權益計算的金屬資源儲量約為銅 443.5 萬噸、黃金 52 噸。

?

在上述半年報中,江西銅業還對恒邦股份的金礦情況予以了披露。截止20181231日,擁有金礦采礦權16個,總面積為15.31平方公里;擁有探礦權21個,總面積為 62.48 平方公里;探明黃金儲量約112.01噸。

?

從公告來看,江西銅業的黃金資源儲備是恒邦股份的三倍。

?

由于兩者在黃金、銅等金屬品種擁有一定的業務交叉性,存在同業競爭情況。因此,在獲得恒邦股份的控股權前,江西銅業就承諾將以恒邦股份作為集團未來黃金板塊的發展平臺,將江西銅業及其控股股東旗下優質的黃金板塊資產注入上市公司,規范與恒邦股份存在的同業競爭,為恒邦股份的發展提供支持。

?

而近期流動性持續寬松疊加避險情緒支撐,金價飆升加深了投資者對于后續資產注入的預期。

?